O panorama econômico global sofreu profundas alterações com a redefinição das políticas tarifárias promovidas pelos Estados Unidos, especialmente sob a gestão de Donald Trump. Essa mudança levou gestores de fundos a repensarem suas estratégias cambiais, reduzindo a exposição ao dólar e diversificando posições em outras moedas como o euro e o iene japonês. No Brasil, grandes gestoras como Verde Asset e Bradesco Asset Management ajustaram suas apostas para se adaptar ao novo cenário, vislumbrando uma possível diminuição da hegemonia do dólar.
Enquanto algumas instituições continuam cautelosas em relação ao real brasileiro, outras veem oportunidades de valorização em um contexto de menor apreciação do dólar. A análise macroeconômica indica que a economia norte-americana ainda demonstra força, mas as estratégias de hedge estão sendo redesenhadas para mitigar riscos associados às flutuações cambiais e aos desafios geopolíticos emergentes.
Reavaliação Estratégica: O Dólar Perde Força?
Com a transformação no ambiente econômico global, gestoras de ativos têm revisado suas perspectivas sobre a moeda americana. Anteriormente considerada uma reserva segura, o dólar tem enfrentado pressões devido à guerra comercial e às incertezas políticas nos EUA. Este movimento reflete uma tendência crescente entre investidores globais que buscam alternativas mais estáveis e menos voláteis.
No caso específico do Brasil, gestoras renomadas como a Verde Asset ajustaram suas estratégias, sinalizando uma mudança na percepção sobre a força do dólar frente ao real. A Verde Asset, por exemplo, inicialmente projetava um cenário pessimista para o real, prevendo até R$ 7,00, mas rapidamente reverteu sua posição antes do início de 2025. Esta decisão foi influenciada pela crescente crença na queda da supremacia americana nos mercados internacionais. Como resultado, a gestora ampliou seus investimentos em criptomoedas e ouro, enquanto zerava posições em dólar contra o renminbi chinês. Esse movimento ilustra como as mudanças estruturais podem impactar decisivamente as estratégias cambiais.
Diversificação Global: Novas Moedas Ganham Destaque
A busca por maior estabilidade e proteção contra oscilações cambiais tem impulsionado uma onda de diversificação entre gestores de portfólio. Em vez de concentrar investimentos exclusivamente no dólar, muitas gestoras passaram a adotar abordagens mais equilibradas, explorando oportunidades em moedas asiáticas, europeias e latino-americanas. Este fenômeno é particularmente evidente nas estratégias da Bradesco Asset Management, que opera com posições tanto compradas quanto vendidas em várias moedas internacionais.
Gustavo Taouil, gestor de moedas da Bradesco Asset, destaca a importância de montar carteiras resilientes que minimizem a exposição direcional ao dólar. Com isso em mente, a empresa desenvolveu um portfólio robusto, incluindo posições compradas em iene, euro, real e coroa norueguesa, além de posições curtas no franco suíço e no peso mexicano. Essa abordagem visa capitalizar tanto em tendências de curto prazo quanto em fatores estruturais de longo prazo. Além disso, a Bradesco Asset identifica o iene como uma moeda subvalorizada com grande potencial de apreciação, atribuído à melhoria gradual dos termos de troca entre os EUA e países asiáticos. Assim, a diversificação não apenas protege os investidores contra riscos sistêmicos, mas também abre caminhos para retornos significativos em um mundo cada vez mais interconectado.
